產能轉移是技術進步的重要驅動力。煤制乙二醇進口替代市場容量較大，成本具備優勢，工業化量產面臨突破;己內酰胺國內技術快速擴散，產能瓶頸面臨突破，錦綸6價格有望回落，下游BOPA、錦綸長絲等制品毛利有望恢復。新材料在政策背景下尋找行業與公司發生變化的標的，可降解塑料產能與需求均快速增長，PBAT有較好的應用基礎和盈利狀況;結構泡沫正經歷從單一產品、單一下游向多產品、多下游的拓展過程。

產業政策中，建筑節能消防標準有望12年初出臺，利好聚氨酯及阻燃材料廠家;磷礦石資源整合仍是方向，高品位磷礦石需求拉漲、低品位磷礦石成本推動，未來磷礦石價值仍有較大上漲空間。對應公司如華魯恒升(估值安全邊際高，5萬噸煤制乙二醇1Q12有望成功開車)、云天化(整體上市后資源價值凸顯)、煙臺萬華(建筑節能標準出臺)。

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